<button id="lgnd4"></button>
  • <dd id="lgnd4"><noscript id="lgnd4"></noscript></dd>
    <th id="lgnd4"></th>
    1. <rp id="lgnd4"><acronym id="lgnd4"><kbd id="lgnd4"></kbd></acronym></rp>
      1. <rp id="lgnd4"><acronym id="lgnd4"><kbd id="lgnd4"></kbd></acronym></rp>

        國信證券-億緯鋰能-300014-業務穩步推進,資源端布局優化盈利-220720

        查看研報人氣榜
        日期:2022-07-20 22:31:36 研報出處:國信證券
        股票名稱:億緯鋰能 股票代碼:300014
        研報欄目:公司調研 王蔚祺  (PDF) 6 頁 591 KB 分享者:smns******721 推薦評級:買入
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          事項:

          根據百川盈孚數據,3月以來三元正極材料、磷酸鐵鋰、電解液價格持續下行,現報價分別為38.4(8系)/15.6/6.7萬元/噸,較年內高點分別下行9.0/7.7/44.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】產品售價方面,Q2以來動力電池廠在成本壓力下紛紛進行價格調整,幅度在20-30%不等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

          國信電新觀點:

          1)原材料價格下行優化成本。3月份以來,鋰電主材中正極和電解液價格下行迅速,我們測算7月三元(8系)/磷酸鐵鋰電芯成本較3月成本高點分別下行0.08/0.09元/Wh,對電池企業盈利修復具有積極影響。公司Q2以來一方面與客戶的價格調整有望快速落地,另一方面受益原材料價格下行成本端持續優化,盈利能力有望穩步修復。

          2)公司資源端布局優勢逐步體現。公司已收購興華鋰鹽成為其控股母公司(億緯持股51.55%),其目前具有每年4000噸鋰鹽生產能力。同時,公司控股子公司金海鋰業(億緯持股80%)年產1萬噸碳酸鋰項目預計在Q3投產,鋰鹽有望實現部分自供優化成本結構。假設鋰鹽不含稅價格為42萬元/噸,生產成本為6萬元/噸,費用率為4%,2022年公司鋰鹽自產有望貢獻約7.6億元收益(扣除所得稅)。若考慮投產進度,將關聯企業鋰鹽的投資收益計入成本端,那么Q2-Q4公司單Wh電池成本有望分別優化0.01/0.01/0.02元。

          3)公司多業務協同發展,并積極探索新體系新方案。動力電池業務方面,公司布局多技術體系,現已具有方形鐵鋰、方形三元、軟包三元、圓柱三元等多種解決方案,并在磷酸錳鐵鋰等新材料體系方面積極探索。儲能業務方面,公司2021年全球出貨量約2GWh,國內出貨量約0.4GWh,國內市場市占率第三。公司與華為、林洋、Powin Energy等客戶密切合作,積極布局通信、電力、家儲等多市場,我們預計2022年公司儲能電池出貨量有望超8GWh。

          4)考慮到原材料價格持續下行和資源端布局對公司盈利能力的積極影響,我們上調盈利預測,預計2022-2024年公司實現歸母凈利潤32.29/63.16/93.18億元(原預測為30.78/57.99/84.91億元),同比增速為11/96/48%,攤薄EPS為1.70/3.33/4.91元,當前股價對應PE分別為61/31/21倍,維持“買入”評級。

          風險提示

          電動車銷量不及預期;投產進度不及預期;原材料漲價超預期;動力電池客戶開拓不及預期。

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2022-09-09 公司調研 作者:王蔚祺 47 頁 分享者:mfk****13
        2022-09-07 公司調研 作者:王蔚祺,李恒源 12 頁 分享者:kri****un
        2022-09-04 公司調研 作者:王蔚祺 9 頁 分享者:mi***V 買入
        2022-09-01 公司調研 作者:王蔚祺 7 頁 分享者:cath******430 買入
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 105908
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...

        <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>