西部證券-晨會紀要-220706

　　【策略】欲歙固張

　　疫情修復反彈接近尾聲，國內通脹超預期上行將成為下半年最大的風險點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】市場的業績底可能是更加溫和的U型或者W型，不太可能是類似2020年的深V反轉，對于中期底部仍要保持耐心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）對于投資者而言把握風格上的確定性將比追逐更高預期收益率更為重要。建議關注盈利預期相對偏穩健的消費和金融地產板塊。

　　【傳媒】2022年上半年傳媒行業前瞻：行業迎來邊際改善，關注子板塊龍頭公司

　　傳媒行業龍頭公司具備經營韌性，受疫情影響有限，隨著下半年疫情防控形勢好轉，有望率先迎來復蘇，建議關注影視、廣告、圖書、游戲等細分板塊龍頭公司。

　　【醫藥生物】2022年上半年醫藥行業前瞻：砥礪前行，中報試金

　　生命科學上游行業技術壁壘高、客戶粘性高，后續進入者門檻高；創新藥政策導向持續，利好解決臨床未滿足需求的創新藥；龐大的人口基數帶來對疫苗巨大需求；國內血制品整體處于緊平衡狀態；醫療消費看好醫美、口腔產業鏈、腫瘤醫療服務、科研試劑行業；頂層設計利好中醫藥中長期發展，政策落實逐步細化，各省份穩步跟進。

　　【食品飲料】2022年上半年食品飲料行業前瞻：至暗時刻已過，后半場否極泰來

　　食品飲料：板塊整體來看，Q2由于疫情需求受損，大眾面方面疊加前期成本高位，二季度業績呈現一定的壓力，白酒需求剛性、餐飲產業鏈較快修復，業績相對較好，隨下半年經濟+疫情環比修復，下半年可樂觀看待