<button id="lgnd4"></button>
  • <dd id="lgnd4"><noscript id="lgnd4"></noscript></dd>
    <th id="lgnd4"></th>
    1. <rp id="lgnd4"><acronym id="lgnd4"><kbd id="lgnd4"></kbd></acronym></rp>
      1. <rp id="lgnd4"><acronym id="lgnd4"><kbd id="lgnd4"></kbd></acronym></rp>

        國海證券-健民集團-600976-點評報告:中報業績短期承壓,看好長期穩健盈利-220720

        查看研報人氣榜
        日期:2022-07-20 19:43:13 研報出處:國海證券
        股票名稱:健民集團 股票代碼:600976
        研報欄目:公司調研 周小剛  (PDF) 5 頁 362 KB 分享者:shi****xi 推薦評級:買入
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          事件:

          健民集團發布公告:2022年中報營業收入18.27億元(+ 1.93%),歸母凈利潤1.98億元(+18.70%),歸母扣非凈利潤1.70億元(+6.87%),其中2022年第二季度公司實現營收9.09億元(-4.41%),實現歸母凈利潤1.10億元(+13.43%),扣非歸母凈利潤9004萬元(-2.80%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

          投資要點:

          中報業績受疫情及龍牡渠道調整影響短期承壓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)2022年中報營業收入18.27億元(+ 1.93%),歸母凈利潤1.98億元(+18.70%),歸母扣非凈利潤1.70億元(+6.87%),其中2022年第二季度公司實現營收9.09億元(-4.41%),實現歸母凈利潤1.10億元(+13.43%),扣非歸母凈利潤9004萬元(-2.80%),非經常性損益項目主要為政府補助。

          醫療線產品增長亮眼,收入端同比增長19%。醫療端通過開展循證醫學研究及科室推廣,業績取得較高增速,其中小兒寶泰康顆粒、雌二醇凝膠同比增長40%以上。通過開展大規格替換、多科室推廣、薄弱省區銷售模式調整等,主導產品健脾生血顆粒(片)同比增長20%。同時推動龍牡壯骨顆粒、小兒宣肺止咳顆粒、中藥1.1類新藥七蕊胃舒膠囊在醫療線的銷售,實現10個以上省區的招標準入。將Rx業務裂變為核心產品線、皮外產品線、新藥推廣線,在保持核心產品快速發展的同時,加快皮外、新藥的市場準入、客戶發展、醫療機構開發。

          OTC端龍牡壯骨顆粒銷售總體保持穩定,便通膠囊快速放量。龍牡60袋規格保持穩定增長,30袋規格公司從渠道管控、銷售政策調整、減少發貨等方面進行價值鏈的維護,目前終端價格有所恢復,渠道庫存趨于良性。展望下半年,龍牡壯骨顆粒隨著價值鏈調整到位,預計將恢復穩健增長。OTC渠道新品便通膠囊加強鋪貨,2022年便通膠囊OTC渠道銷售收入同比增長79%。

          健民大鵬貢獻利潤增速,看好體外培育牛黃市場空間。2022年中報公司對聯營企業和合營企業的投資收益為7733萬元(主要來源于健民大鵬),同比增長約30%。健民大鵬是國內唯一的體外培育牛黃的生產商和供應商,體外培育牛黃克服天然牛黃產量稀缺,質量均一性相對較差的缺點,同時在有效成分含量、藥效上和天然牛黃基本等同,被批準可以替代天然牛黃應用于38種臨床急重病癥用藥的中成藥品種,且專利群壁壘高、未來長期獨家、具有較大市場空間。

          盈利預測和投資評級:預計2022-2024年EPS分別為2.54/3.13/3.85元,對應當前股價PE為19.05/15.49/12.57倍,公司品牌優勢顯著,龍牡穩健增長,其他OTC和處方線大單品有望貢獻業績彈性,健民大鵬持續性貢獻利潤,看好公司長期業績穩定性,維持“買入”評級。

          風險提示:龍牡壯骨顆粒銷售不及預期;集采降價風險;疫情影響醫藥商業運轉;競爭加??;宏觀經濟發展不及預期;醫藥政策風險等。

          

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2022-09-04 公司調研 作者:周小剛 5 頁 分享者:wol****ng 買入
        2022-09-01 公司調研 作者:周小剛 5 頁 分享者:201****03 買入
        2022-08-30 公司調研 作者:周小剛 5 頁 分享者:qio****22 買入(首次)
        2022-08-28 公司調研 作者:周小剛 5 頁 分享者:cha****te 買入
        2022-08-28 公司調研 作者:周小剛 5 頁 分享者:oure******ass 買入
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 105908
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...

        <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>