<button id="lgnd4"></button>
  • <dd id="lgnd4"><noscript id="lgnd4"></noscript></dd>
    <th id="lgnd4"></th>
    1. <rp id="lgnd4"><acronym id="lgnd4"><kbd id="lgnd4"></kbd></acronym></rp>
      1. <rp id="lgnd4"><acronym id="lgnd4"><kbd id="lgnd4"></kbd></acronym></rp>

        國海證券-固定收益研究:匯率破7,如何擾動債市?-220919

        查看研報人氣榜
        日期:2022-09-19 11:05:22 研報出處:國海證券
        研報欄目:債券研究 靳毅,呂劍宇  (PDF) 6 頁 353 KB 分享者:lur****02
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          由于擔憂人民幣貶值背后的資本外流壓力,制約中國央行降息決策,債市利率在9月初以來震蕩上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】但在另一邊,在美聯儲加息途中,8月份中國央行依然進行了MLF降息操作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)反映出資本外流似乎又不是央行降息的“瓶頸”。這又該如何理解?

          關鍵在于中美利差倒掛的幅度大小,決定了資本流出的壓力。中國央行需要將倒掛幅度,控制在一定區間之內。目前隨著美債利率攀升至3.4%以上,中美10年期國債利差倒掛幅度達到78BP左右,相對應的季度資本外流規?;蜻_700億美元以上,這一規??赡芤呀浺鹧胄兄匾?,并對央行降息產生制約。

          短期內的債市行情,預計仍將以窄幅震蕩為主。盡管短期內央行降息概率下降,但由于當前經濟存在下行壓力,地產、基建、出口板塊,超預期回暖的可能性較低,市場仍會期待央行后續降息,帶來新一波利率下行機會。在此情況下,利率上行即是加倉窗口,利率回升幅度將較為有限,行情演繹類似于上半年。

          而從中期來看,債市利率突破前低的機會,則來自于美國通脹預期回落,帶來的美聯儲加息放緩與美債利率下行。隨著中美利差倒掛幅度減少,中國央行的降息空間將再度打開。

          風險提示:“新冠”疫情超預期、中國央行貨幣政策超預期、美國通脹超預期、美聯儲貨幣政策超預期、歷史數據無法預測未來走勢,相關資料僅供參考

          

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        *我要評分:
        暫無評價
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2022-09-30 債券研究 作者:靳毅,姜雅芯 12 頁 分享者:c**h
        2022-09-30 債券研究 作者:靳毅,姜雅芯 15 頁 分享者:xu***r
        2022-09-30 債券研究 作者:靳毅,姜雅芯 22 頁 分享者:lch****07
        2022-09-29 債券研究 作者:靳毅,呂劍宇 8 頁 分享者:non****26
        2022-09-20 債券研究 作者:靳毅 14 頁 分享者:lhp****08
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 64333
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...

        <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>