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        民生證券-消費者服務行業周報:行程卡時間縮短至7天,國內航班回暖,暑期復蘇態勢已現-220710

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        日期:2022-07-10 11:42:06 研報出處:民生證券
        行業名稱:消費者服務行業
        研報欄目:行業分析 劉文正  (PDF) 23 頁 1,456 KB 分享者:lipe******013 推薦評級:推薦
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        研究報告內容
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          旅游專列業務恢復并納入跨省游“熔斷”機制管理,旅游業復蘇再獲提振

          旅游專列是串聯多個景點的特色旅游產品,通常由旅行社作為包車人策劃,或鐵路運輸部門與地方政府/旅游景區合作設計,2021年10月22日因疫情防控需要而暫停運營。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】旅游專列業務恢復并納入跨省游“熔斷”機制管理,對旅行社/在線旅游企業而言,拓寬了現有業務經營渠道,使旅行社/在線旅游企業對有多景點長途旅游需求的游客群體觸達能力恢復;對旅游目的地而言,旅游專列引流作用較為顯著,對旅游目的地客流恢復及增長有促進作用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

          通信行程卡結果覆蓋時間范圍由“14天”縮短至“7天”,出行客流恢復加速

          通信行程卡查詢時間范圍縮短,與第九版防控方案及各地防疫政策的旅居史核查要求相呼應,可有效緩解各地交通/餐飲/酒店/景區因防疫安全考慮而對中高風險區旅居史人員的“一刀切”行為,減少出行客流恢復及增長可能遇到的限制,為新冠疫情防控方案(第九版)及“九不準”防控政策的落實起到促進作用。

          旅游數據跟蹤:全國航班逐漸回暖,暑期復蘇態勢已現

          1).國內航班:國內周度航班(不含港澳臺,下同)情況:自6月初以來,國內計劃航班總數及執行航班數不斷增長,截止6月30日,國內周度計劃航班15379班次,較6月1日增長27.14%;國內周度執行航班10059次,較6月1日增長91.99%。

          2).酒店業經營情況:根據STR樣本數據統計,2022年5月,OCC為47.17%/YoY18.62pct,環比+5.19pct,較2019年同期-21.23pct;ADR為346.96元/YoY-23.19%,環比+1.16%,較2019年同期-26.31%;RevPAR為145.93元/YoY-44.93%,環比+13.67%,較2019年同期-49.18%。

          3).??诿捞m機場客流情況:自6月初以來,??诿捞m機場運送旅客數呈上升態勢,從6月1日的2.9萬人次上升至7月2日的4.7萬人次;2022年6月總旅客人數達98.3萬人次,恢復至2019年同期的60.08%。

          投資建議

          疫情影響下出行鏈及人服板塊景氣度短期承壓,但中長邏輯依然穩固,建議關注Q2國內疫情面趨穩帶來的估值修復,建議優選成長邏輯穩固/競爭格局改善/提供優質供給的龍頭標的。我們建議關注復蘇邏輯四大主線:1).推薦處于周期底部/長期成長邏輯穩固的酒店優質標的君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店、華住集團、金陵飯店;2).推薦受益于休閑游、周邊游滲透率提高的優質景區標的宋城演藝、天目湖,建議關注旅游產業鏈業務齊全的中青旅、線上線下旅游業務打通的復星旅游文化和受益于冰雪游關注度提高的長白山;3).推薦疫后同店有望修復、成長性基本面較強、新品牌&新業態正在孵化的海倫司、九毛九,建議關注餐飲龍頭海底撈、呷哺呷哺;4).推薦受益于消費回流和消費升級的免稅板塊以及抗周期屬性明顯的人服板塊,推薦龍頭壁壘突出的中國中免、科銳國際。

          風險提示

          宏觀經濟波動風險;疫情反復超預期風險;行業競爭加劇風險;

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